12 Settembre 2024

Tendenze negli investimenti ESG e a impatto nei mercati privati

Nel 2024, gli investimenti sostenibili, comprendenti gli investimenti a impatto e quelli ESG, nei mercati privati stanno attraversando una fase di trasformazione. Il rapporto di PitchBook intitolato “The State of Private Market ESG and Impact Investing in 2024” evidenzia come alcuni gestori di fondi stiano riducendo i loro impegni pubblici relativi all’ESG, mentre altri continuano a rafforzare queste strategie come mezzo per creare e proteggere valore in un contesto economico complesso. Nonostante ciò, non vi sono prove concrete che l’integrazione di criteri ESG nei mercati privati comporti necessariamente una riduzione dei rendimenti.

Tendenze negli investimenti ESG

Il rapporto di PitchBook mette in luce alcune tendenze chiave nell’ambito degli investimenti ESG nei mercati privati. Alcuni gestori stanno riducendo l’attenzione agli impegni pubblici ESG a causa delle critiche ricevute e della necessità di concentrarsi sui risultati finanziari in un contesto di alti tassi di interesse e incertezza economica. Questo fenomeno, accompagnato da un trend di “greenhushing,” rappresenta un cambiamento rispetto alla rapida adozione delle strategie ESG durante la pandemia. Tuttavia, ci sono gestori che vedono nelle strategie ESG un’opportunità per creare valore e mitigare rischi significativi, specialmente in ambito ambientale e sociale.

Secondo l’analisi di PitchBook, non ci sono indicazioni che l’adesione ai Principi per l’Investimento Responsabile (PRI) delle Nazioni Unite conduca a rendimenti inferiori rispetto a coloro che non aderiscono. Tuttavia, la qualità e la trasparenza dei dati relativi alle strategie ESG nei fondi privati rimangono limitate, complicando la valutazione dell’impatto finanziario di queste pratiche.

Tendenze negli investimenti a impatto

Nell’ambito degli investimenti a impatto, esiste un dibattito tra gli investitori riguardo all’opportunità di focalizzarsi su aree specifiche di impatto o adottare un approccio più generalista. PitchBook rileva che entrambi gli approcci possono essere efficaci nella raccolta di capitali, con gestori che hanno ottenuto successo attraverso obiettivi di impatto diversificati, mentre altri, più specializzati in finanza sostenibile, si concentrano su settori come il clima, la salute e l’energia.

Inoltre, il rapporto evidenzia che i principali gestori di fondi di impatto spesso operano anche in strategie non dedicate all’impatto, e i fondi climatici stanno ottenendo una parte crescente degli impegni totali, supportati sia dal settore pubblico che da quello privato per affrontare il cambiamento climatico.

PitchBook rileva che, sebbene i rendimenti mediani dei fondi di investimento a impatto siano generalmente inferiori rispetto ai fondi non a impatto, la variabilità dei rendimenti dimostra che i migliori gestori di fondi di impatto hanno spesso superato i rendimenti dei fondi tradizionali.

Regolamentazione e trasparenza degli investimenti a impatto

L’implementazione e il rispetto delle normative sugli investimenti ESG continuano a rappresentare una sfida. Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission (SEC) sta evolvendo le regole sulla disclosure climatica, mentre a livello statale sono in discussione diverse proposte di legge anti-ESG. Nell’Unione Europea, il Regolamento sulla Finanza Sostenibile (SFDR) è attualmente la normativa ESG più completa, applicabile a tutti gli operatori finanziari e consulenti con sede o attività nell’UE.

PitchBook sottolinea che l’SFDR ha migliorato la qualità dei dati disponibili sui fondi privati, anche se la conformità si è rivelata complessa, con molti gestori che hanno rivisto o declassato le loro classificazioni ai sensi degli articoli 6, 8 e 9. Mentre l’articolo 9 è più strettamente allineato agli investimenti a impatto, l’analisi dei fondi dell’articolo 8 offre un quadro generale sullo stato attuale degli investimenti sostenibili.

Sfide e opportunità negli investimenti a impatto

Il rapporto di PitchBook mette in evidenza le principali sfide e opportunità negli investimenti a impatto nei mercati privati. Le questioni ambientali, come il cambiamento climatico, stanno diventando più rilevanti in alcuni settori e regioni. Contemporaneamente, le tematiche sociali, come la diversità, l’equità e l’inclusione (DEI), stanno acquisendo maggiore importanza.

Anche le questioni di governance sono al centro dell’attenzione, soprattutto alla luce dello sviluppo dell’intelligenza artificiale, che solleva interrogativi sulla sua gestione adeguata. Complessivamente, il rapporto sottolinea l’importanza di affrontare le sfide normative, migliorare la trasparenza dei dati e continuare a sviluppare strategie di investimento sostenibile che promuovano una produzione responsabile e creino valore a lungo termine sia per gli investitori che per la società.

In tal senso, il ruolo del bilancio di sostenibilità nel mondo finanziario sta acquisendo un’importanza sempre maggiore.

kore